2020年6月，市值268亿港元的阿里影业，宣布自愿除牌，从新加坡退市回港，这看似是一次资本操作，实则背后藏着影视行业在疫情冲击下的生存焦虑，给市场留下了许多值得去琢磨的细节。

退市背后的算盘

阿里影业于公告里将退市缘由诉说得清晰，即要把资源汇聚于中国业务之上。在2020年3月底时的数据表明，公司营收为28.75亿元，然而经营亏损却扩大至9.81亿元，与同比相较出现了将近一倍的扩大。处于这种情形之下，保留两个上市地位的确显得颇为奢侈。

阿里影业而言，香港联交所同新加坡交易所地理位置方面存在的差异，可不是一件无关紧要的事情。公司核心业务全部处于中国内地范围之内，于香港上市能够更加靠近主要投资群体，并且方便与国内合作伙伴展开沟通交流。众多港股影视公司都有着与其相类似的考虑因素。

合规成本的现实压力

与此同时，遵循香港以及新加坡这两个地方的上市规定，这便致使双倍的合规成本产生，阿里影业于财报里已然展现出经营方面的压力，亏损规模扩大百分之九十七的这一数值极其醒目，削减那些并非必要的行政开支这般情况，变成了董事会不得不去考量的问题。

动荡时期的影视行业里，法务风险以及合规成本呈现出格外沉重的态势，2020年初影视拍摄完全停止，公司自身现金流原本就处于紧张状况，能节省一点费用自然就这么做，新加坡地区成交量处于低迷状态，这笔合规费用缴纳得实在是不值得。

流动性困局与交易现实

新交所中股份的成交量，远远低于香港，这乃是阿里影业做出相关决定最直接的缘由所在。那种双重上市的安排，并没有带来预先期望出现的协同效益，相反的是，却让交易流动性给分散掉了。把上市合并到香港单一上市，在理论层面而言，是能够提高交易活跃度的。

截止到6月18日收盘时的情况是，阿里影业的股价报出的是1.00港元，恰好是压处于整数关口之上的；对于这个价格水平来讲，它所反映出来的是在于市场针对公司基本面存在担忧情绪，并且这也说明了如下情况，即在影视行业整体呈现出承压这种状况下的其中任何资本运作方式，都是难以起到提振股价这种作用的。

疫情放大行业困境

阿里影业于财报里明确表示，疫情在影视行业将上下游产业链予以直接冲击，自2020年1月底起始，剧集以及综艺拍摄全面停下，影院关闭持续快半年，至5月下旬时，全国院线票房损失近乎300亿元。

影视公司以往累积起来的应收账款以及投资项目减值方面的问题，在疫情状况下集中呈现出来，阿里影业经营亏损幅度扩大了97%，很大程度上受这个影响，这并非只是一家公司所存在的问题，还是整个行业普遍面临的困境。

院线损失的硬数据

在疫情里，院线将近百分之五十的年度业绩没了踪影，这一数字背后，是无数从业者牵扯生计的问题，从一月到五月，本为春节档与五一档的黄金时期，全国影院却处于停止运营的状态，三百亿票房的损失，约等于二零一九年全年票房接近一半的量。

存在于头部行列的阿里影业，其所开展投资的好多部影片，不能够依照预期的时间去上映，如此这般直接对现金流产生了影响，即便已到6月，影院陆陆续续地复工营业了起来，然而剧院座位上座率的限制以及观众信心的恢复，同样是需要花费一定时间的，因此将上市地位撤销以此节省成本，便成为了应对当下艰难处境的必要举措。

单一上市的潜在好处

公司在香港集中上市之后，阿里影业期望提升于股东以及投资者心中的自身形象，单一上市地位能够使该公司更专心地来讲好中国故事，而无需再分心去应对新加坡方面的投资者关联应酬之事。从理论层面来讲，交易量的集中同样有助于股价得到发现。

对改善财务报表而言，降低合规成本有着直接的帮助。在2020财年的时候，阿里影业呈现出亏损近10亿的情况，每一分钱的节省，关乎到公司能不能撑过行业寒冬。董事会强调这点能够增加股东长远价值，的确并非是毫无根据的空话。

有人会认为，阿里影业在从新加坡退市之后，其股价于香港市场当中能否走出具备独立性的行情呢，对于此，欢迎在评论区域分享个人的观点，不妨点个赞，以便让更多的朋友能够看到这一篇文章。